JAKARTA – Pasar *private equity* global diprediksi memasuki fase pemulihan yang signifikan pada 2026. Momentum kebangkitan ini dipicu oleh mulai normalnya pasar kredit, penurunan suku bunga, serta kembali bergairahnya aktivitas merger dan akuisisi (M&A).
Berdasarkan laporan *Alternative Investments Outlook 2026* dari J.P. Morgan Asset Management, sektor ini sempat mengalami tekanan berat pascapandemi akibat tingginya suku bunga, ketatnya akses kredit, hingga minimnya aktivitas distribusi dana. Namun, tanda-tanda perbaikan sudah terlihat sejak 2025 dengan meningkatnya aktivitas *initial public offering* (IPO) serta kembalinya gairah pasar *venture capital* berkat perkembangan teknologi kecerdasan buatan (AI).
J.P. Morgan menyebut bahwa 2026 didukung oleh elemen krusial seperti stabilisasi valuasi, terbukanya kembali pasar kredit, serta membaiknya sentimen investor. Terdapat dua faktor utama yang akan membentuk pasar tahun depan, yakni meningkatnya peluang likuiditas dan munculnya gelombang inovasi baru di sektor AI serta kesehatan.
Normalisasi ekspektasi valuasi kini berhasil mempersempit kesenjangan harga antara penjual dan pembeli yang sebelumnya sempat membekukan pasar sejak 2022. Pemulihan pasar kredit juga terlihat dari penurunan *spread* pinjaman, yang membuat pembiayaan *leveraged buyout* (LBO) kembali menarik.
Data J.P. Morgan menunjukkan biaya pendanaan mulai menurun. Jika pada 2023 sebanyak 78% transaksi *direct lending* berada di level SOFR plus 600 basis poin, pada 2025 proporsinya menurun menjadi 50% untuk transaksi di bawah SOFR plus 500 basis poin.
Segmen pasar skala kecil dan menengah (*small and middle market*) diprediksi menjadi area paling prospektif pada 2026. Perusahaan di segmen ini dinilai lebih fleksibel, memiliki valuasi yang lebih terjangkau, serta menawarkan ruang besar untuk efisiensi operasional dan profesionalisasi bisnis.
Selain itu, pasar *secondary private equity* diproyeksikan terus tumbuh pesat. Setelah mencatatkan nilai transaksi global sebesar US$ 160 miliar pada 2024, angka tersebut diperkirakan menembus US$ 200 miliar pada 2025.
Di sisi lain, sektor AI kini menjadi pusat utama penciptaan nilai baru. Fenomena perusahaan teknologi yang memilih untuk bertahan sebagai perusahaan privat dalam jangka waktu lebih lama mendorong pergeseran penciptaan nilai dari pasar publik ke *private market*. Contohnya, OpenAI dan Databricks yang kini memiliki valuasi fantastis meski masih berstatus privat.
J.P. Morgan juga memproyeksikan belanja teknologi informasi dunia akan melonjak dari US$ 5 triliun menjadi US$ 15 triliun dalam satu dekade ke depan. Sejalan dengan itu, sektor kesehatan juga dipandang sebagai mesin inovasi baru, didorong oleh kemajuan terapi genetik, penemuan obat berbasis AI, serta *precision medicine*.
Dengan valuasi sektor kesehatan yang telah terkoreksi dalam dan dukungan likuiditas yang membaik, 2026 disebut sebagai tahun yang menjanjikan bagi para investor untuk menangkap peluang pertumbuhan jangka panjang.
